新四化构筑股市中国梦 热点重返金融地产
作者:管理员    发布于:2015-06-10 20:09:41    文字:【】【】【
摘要:来源:证券时报网   近期中国的经济数据不理想,外围股市也大幅下挫,但A股市场走势强劲。4月以来,上证指数上涨3.8%,深成指、中小板和创业板涨幅分别达到11.7%、11.7%和22.2%。周二,上证指数在银行、地产的率领下站上2300点关口,突破意味浓厚。我们认为,十八大报告提出的“新四化”将在股市持续反映,市场将长期向好,短期热点则将转向金融地产等蓝筹股。

  股市反映新四化梦

  为什么经济复苏势态不稳,市场却强势向上?我们认为其中的核心逻辑是:对证券市场的期待正在被逐步唤起,对未来经济转型的希望抵消了对现实经济弱复苏的恐惧,信心和正能量在A股市场逐渐聚集和向外扩散。

  去年底,习近平主席提出了“中国梦”,要实现中华民族的伟大复兴。今年5月,证监会主席肖钢指出,多层次资本市场体系将成为实现中国梦的重要载体。一个活跃的证券市场是管理层所期待的,这将有利于已暂停8个月之久的新股发行顺利重启,有利于资本市场实现其融资功能,以便完成其实现梦想的载体功能。

  从结构上看,梦想践行源于“新四化”。十八大报告提出了坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路的新四化之路,明确了资本市场梦想的方向。春节以后A股市场涌现出了众多热点,无论是新能源汽车、光伏行业、3D打印,还是北斗导航、云计算、智慧城市、触摸屏,等等,都是对新四化中信息化和工业化之梦的反映。

  从股市指数走势看,上证指数处于标准的底部缓缓抬高过程中。在经过2007年至2012年长达5年的充分下跌后,市场经历了两轮下跌,一是2007年11月至2008年11月一年时间的急跌行情;二是2009年7月到2012年12月长达3年半的缓跌。经过两轮杀跌,市场情绪已经极度悲观。在上证指数月K线图上,MACD相应形成了2次0轴以下金叉,DIF和DEA在0轴下方缓缓向0轴逼近,且已经站上了BOLL通道处于收口后的狭窄通道上轨。技术面表明,市场底部已经形成,未来或有波折,但大方向将缓缓向上推进,至少是横向震荡。

  热点重返金融地产

  由于信息化和工业化之梦已被持续挖掘,许多个股涨幅过大,已累积一定风险,预计未来将步入分化阶段。一方面部分个股有一个业绩证伪的过程,此类个股风险需要警惕;另一方面,许多个股需要消化获利盘或等待业绩释放才能跟上股价的步伐。当然,也还有部分业绩持续改善而股价未大幅上涨的个股,补涨能力值得关注。

  短线看,市场热点有望重返城镇化和银行等金融板块。去年12月份的反弹行情,起于银行板块的崛起和城镇化概念的扩散,随后两大板块率先在2月回落,并经历了近3个月的充分调整,近期有望再度对大盘走强发挥积极作用。

  银行板块最大的特点是具有绝对的估值优势,16家上市银行的市盈率,最高的不足8倍,最低的仅4倍多,市净率最高的不到1.8倍,最低的仅0.89倍,这在熊市中也是少见的。银行的估值优势将重新获得市场青睐。4月中旬,部分外资机构开始唱多银行股,如巴克莱资本最新给予中行、建行及工行的H股“增持”评级。美资投行富瑞最近也提出,现在是投资内银股的好时机。

  地产板块虽然有政策的心理阴影,但是从政策的落实情况看,调控的象征意义大于实质。而城镇化是长久国策,房地产公司将因此而持续受益。同时,房地产经营数据也表现良好。1-4月份,全国房地产开发投资19180亿元,同比增长21.1%;全国商品房销售面积2.98亿平方米,同比增长38.0%。我们认为,在大的利空政策暂时处于真空期的背景下,地产股将成为推动市场走强的重要力量。

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